Anthropic aurait réalisé 16,8 milliards de dollars de chiffre d'affaires au troisième trimestre ; une introduction en bourse en novembre et jusqu'à 2 billions de dollars de valorisation évoquées

L’entreprise n’a rien confirmé, mais les informations sur une introduction en bourse en novembre et une valorisation de 1,8 à 2 billions de dollars se multiplient.

Anthropic a tenu le 14 octobre, à son siège de San Francisco, une réunion d’information pour investisseurs avant son introduction en bourse. Reuters, citant un investisseur présent, rapporte que le chiffre d’affaires du troisième trimestre a atteint 16,8 milliards de dollars (environ 15 milliards d’euros), soit 45 % de plus qu’au trimestre précédent. Selon Bloomberg, la tournée de présentation aux investisseurs (« roadshow » : une série de rendez-vous où l’entreprise présente son activité avant la cotation) pourrait commencer la semaine du 9 novembre, et les échanges démarrer avant Thanksgiving (26 novembre). Une introduction en bourse (IPO) est la première vente d’actions d’une entreprise au public.

Les chiffres connus à ce stade

Élément	Contenu	Niveau de confirmation
Chiffre d’affaires du T3	16,8 milliards de dollars (environ 15 milliards d’euros), +45 % par rapport au T2. T1 : 4,7 milliards de dollars (environ 4,2 milliards d’euros), T2 : 11,6 milliards de dollars (environ 10,4 milliards d’euros)	Reuters, citant un investisseur présent à la réunion. L’entreprise ne l’a pas publié
Calendrier	Roadshow à partir de la semaine du 9 novembre, début des échanges possible avant le 26 novembre. Reuters a évoqué la possibilité d’une date après les élections américaines de mi-mandat de novembre	Information de Bloomberg (1er octobre). Non confirmée par l’entreprise, susceptible de changer
Valorisation	1,8 à 2 billions de dollars (environ 1,6 à 1,8 billion d’euros)	Estimations d’acteurs du marché et chiffres en discussion. Pas un objectif fixé par l’entreprise
Dernier financement privé	65 milliards de dollars (environ 58 milliards d’euros) levés le 28 mai, valorisation de 965 milliards de dollars (environ 860 milliards d’euros). Le chiffre d’affaires annualisé dépassait 47 milliards de dollars (environ 42 milliards d’euros) début mai	Annonce officielle d’Anthropic

Le chiffre d’affaires annualisé (run-rate) est le chiffre d’affaires du dernier mois ou des deux derniers mois ramené à une année. C’est un chiffre différent du chiffre d’affaires trimestriel, et les deux ne se comparent pas directement.

Par rapport à l’an dernier

Élément	2025 (année précédente)	2026
Chiffre d’affaires	Environ 4,6 milliards de dollars (environ 4,1 milliards d’euros), soit environ 12 fois l’année précédente	T1 4,7 milliards de dollars (environ 4,2 milliards d’euros), T2 11,6 milliards de dollars (environ 10,4 milliards d’euros), T3 16,8 milliards de dollars (environ 15 milliards d’euros). Environ 33 milliards de dollars (environ 30 milliards d’euros) sur neuf mois, soit environ 7 fois toute l’année dernière
Perte d’exploitation	8,06 milliards de dollars (environ 7,2 milliards d’euros), contre 2,98 milliards de dollars (environ 2,7 milliards d’euros) en 2024	Aucun chiffre connu pour l’instant. Certains évoquent un bénéfice d’exploitation « ajusté » au troisième trimestre, mais ce n’est pas un chiffre selon les règles comptables
Perte nette	Environ 42 milliards de dollars (environ 38 milliards d’euros), dont environ 34 milliards de dollars (environ 30 milliards d’euros) de charges comptables sans sortie de trésorerie	Aucun chiffre connu pour l’instant
Concentration des clients	Les deux plus gros clients représentaient environ 24 % du chiffre d’affaires	Aucun chiffre connu pour l’instant
Engagements futurs		Au moins 518 milliards de dollars (environ 460 milliards d’euros) en infrastructure de calcul sur dix ans. Environ 80 % ne sont pas résiliables ou doivent être payés quel que soit l’usage

Les chiffres de perte se lisent en plusieurs parties. La perte nette de 42 milliards de dollars est élevée, mais environ 34 milliards de dollars relèvent de traitements comptables comme la variation de valeur d’instruments financiers. La perte d’exploitation est de 8,06 milliards de dollars.
La croissance est très rapide. Mais les chiffres de l’an dernier viennent d’un dossier confidentiel cité dans la presse, que nous ne pouvons pas consulter, et le chiffre d’affaires trimestriel de cette année est le récit d’un seul investisseur. On ne peut pas affirmer qu’ils reposent sur la même base.
Le ratio dépend de ce par quoi on divise. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre ramené à une année donne environ 67 milliards de dollars (environ 60 milliards d’euros). Une valorisation de 1,8 à 2 billions de dollars en représente environ 27 à 30 fois, alors que le financement privé de mai (965 milliards de dollars pour 47 milliards de dollars de chiffre d’affaires annualisé) en représentait environ 20 (calcul de cet article). Des informations indiquent que les banques raisonnent sur le chiffre d’affaires attendu en 2028 : une même valorisation se lit donc différemment selon la base.

Que ces chiffres soient favorables ou non à une introduction en bourse, c’est au marché d’en juger. Cet article ne se prononce pas.

Par rapport à OpenAI (GPT)

OpenAI, qui fabrique GPT, est le principal concurrent d’Anthropic. Les chiffres ci-dessous n’ont ni la même base ni la même date et ne peuvent pas être alignés sur une seule ligne. Du côté d’OpenAI, les sources se contredisent.

Élément	Anthropic	OpenAI
Chiffre d’affaires annualisé	Plus de 47 milliards de dollars (environ 42 milliards d’euros) début mai (annonce de l’entreprise). Une information évoque 65 milliards de dollars (environ 58 milliards d’euros) fin juillet, d’après une communication aux investisseurs	« Proche » de 50 milliards de dollars (environ 45 milliards d’euros) (Financial Times, communiqué aux investisseurs par l’entreprise). Axios a rapporté environ 70 milliards de dollars (environ 63 milliards d’euros) le 29 septembre. TechCrunch a relevé la contradiction
Chiffre d’affaires 2025	Environ 4,6 milliards de dollars (environ 4,1 milliards d’euros)	Environ 13,1 milliards de dollars (environ 12 milliards d’euros) (CNBC, d’après des documents non publics)
Dernière valorisation privée	965 milliards de dollars (environ 860 milliards d’euros) (mai)	852 milliards de dollars (environ 760 milliards d’euros) (mars, 122 milliards de dollars (environ 110 milliards d’euros) levés)
Introduction en bourse	Viserait novembre, selon la presse	Pencherait pour 2027, selon la presse. Pas de calendrier officiel

Sur le chiffre d’affaires annualisé, Anthropic est au même niveau ou devant. Les 50 à 70 milliards de dollars d’OpenAI recoupent les 65 milliards de dollars d’Anthropic. Le chiffre d’OpenAI n’étant pas stabilisé, on ne peut pas affirmer qu’Anthropic est « devant ».
Sur le chiffre d’affaires 2025, c’est l’inverse. OpenAI était environ trois fois plus grande l’an dernier. Anthropic a réduit cet écart rapidement cette année.
Anthropic est valorisée plus haut. Les dates diffèrent toutefois (mai pour Anthropic, mars pour OpenAI). OpenAI discuterait d’un nouveau tour à 1,2 billion de dollars (environ 1,1 billion d’euros) ou plus, selon la presse.
Le chiffre d’affaires d’OpenAI au deuxième trimestre, environ 6,7 milliards de dollars (environ 6,0 milliards d’euros), est comparé aux 11,6 milliards de dollars d’Anthropic, mais nous ne l’avons trouvé que sur un seul site de synthèse citant le Wall Street Journal.

Selon des informations citant le New York Times, OpenAI penche pour une introduction en bourse en 2027. À la tête de l’entreprise, Sam Altman ne voudrait pas renoncer à une valorisation de 1 billion de dollars (environ 0,9 billion d’euros). OpenAI n’a pas annoncé de calendrier officiel.

Affirmations que nous n’avons pas pu confirmer

« Objectif de 1,8 à 2 billions de dollars » : ce n’est pas un objectif fixé par l’entreprise, mais des estimations d’investisseurs et des chiffres en discussion. Anthropic n’a pas communiqué d’objectif officiel.
Un chiffre de valorisation unique : les informations donnent une fourchette de 1,8 à 2 billions de dollars. Citer un seul chiffre, comme « environ 2 billions », donne une impression de certitude qui n’existe pas.
« Résultats du troisième trimestre publiés » : il ne s’agit ni d’un dépôt réglementaire ni d’une annonce publique. Un investisseur a relayé des chiffres issus d’une réunion non publique ; on ne peut pas les considérer comme définitifs.
« Les grands médias, dont CNBC, l’ont rapporté » : nous avons confirmé des informations de Bloomberg et de Reuters. Nous n’avons pas trouvé d’article de CNBC.
« OpenAI a repoussé son introduction en bourse à 2027 » : les informations disent qu’elle penche pour 2027. Ce n’est pas une décision officielle.

Ce qui pourrait changer pour les développeurs

Ce qui suit relève d’estimations et de conseils fondés sur les informations de presse. Ce n’est pas un conseil en investissement.

Rien n’indique que les prix de l’API ou les conditions changent aussitôt. Une introduction en bourse concerne le capital de l’entreprise et reste distincte des prix des produits ou des conditions d’utilisation.
Les documents réglementaires permettent de voir la taille de l’activité en chiffres. Une fois cotée, l’entreprise doit publier ses résultats trimestriels, ses facteurs de risque et la concentration de ses clients dans un format défini. C’est une aide pour décider sur quel fournisseur d’IA s’appuyer durablement.
Vérifier par les canaux officiels. Pendant la préparation, les annonces peuvent devenir plus prudentes. Tarifs, fin de prise en charge de modèles et changements de conditions se vérifient dans les annonces officielles, pas par les rumeurs.
Ne pas dépendre d’un seul fournisseur. Cela vaut pour toute entreprise. Regrouper les appels au modèle en un seul endroit et disposer de son propre jeu d’évaluation facilite un changement.

À suivre

La date de publication du dossier d’enregistrement officiel (S-1, le document qu’une entreprise dépose auprès du régulateur boursier américain, la SEC, pour entrer en bourse) et son contenu, le calendrier du roadshow, le prix d’émission et la valorisation effectifs, et l’avancement du dossier d’OpenAI.

Mention d’intérêts : cet article traite d’Anthropic, le créateur de Claude, et Claude a aussi servi d’outil d’aide à la rédaction. Il s’en tient aux chiffres.

La conversion en euros s’appuie sur le taux de change du 15 octobre (1 dollar ≈ 0,89 euro) et n’est qu’un ordre de grandeur.